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监管严控过度融资 九家上市公司定增瘦身百亿 少年为逃父母管教求进监狱 谎称精神病复发要杀人

来源:今日新闻网 | 发表日期:2017-11-25 07:31:57 | 点击数: 次

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导读: 监管严控过度融资 九家上市公司定增瘦身百亿 少年为逃父母管教求进监狱 谎称精神病复发要杀人

  监管严控过度融资 九家上市公司定增瘦身百亿

 7月26日, 九阳股分 、 贵人鸟 两家上市公司同时发布通知布告:调剂公司非公然刊行股票方案。此中,九阳股分拟将募资金额畴前期的不跨越8亿元,降至不跨越5.1亿元,缩水36.25%。贵人鸟的定增融资额,更是从原打算的11.07亿元降至3.96亿元,降幅高达64.2%。

 九阳股分、贵人鸟其实不是监管风暴下唯一的两家“受害者”。

 据《国际金融报》记者不完全统计,7月以来,有16家上市公司发布了定增方案调剂通知布告,表露调减定增融资额的公司数目最少就达9家,平均每隔一个买卖日就有1家公司发布近似通知布告,此中包罗定增方案已过会的公司。

 一名券商投行人士告知《国际金融报》记者,跟着监管层对并购重组的存眷,或会有更多上市公司下调、乃至抛却定增打算。投资者要警戒相干个股风险,谨严操作。

 定增额疯狂缩水近百亿

 日前,证监会召集的保荐机构及保荐人进行的保荐机构专题培训,这拉开了新一轮强监管的风暴。

 据领会,此次监管之风刮得很猛,规模很年夜——既触及IPO保荐机构的审核问题,也触及定增市场的年夜股东借资管介入,和召募资金用于弥补活动资金等问题。

 在这股监管风暴的囊括下,上市公司纷纭点窜募资打算,“以合适监管要求”。下面来看看哪些公司做了几多具体的“减额”。

 在调减定增融资额的9家公司中,中小板公司和沪市主板公司各有3家,创业板公司2家,深市主板公司1家。记者统计发现,与原打算的融资金额比拟,这9家公司将总计从A股市场削减融资总计高达97.67亿元。

 从融资额削减幅度看,减幅最年夜的长短公然增发方案已过会的中小板公司 禾盛新材 。它的定增融资额从原打算的29.6亿元,直降至7.76亿元,调降幅度达73.8%,这也是该公司第四次调剂定增刊行方案。

 紧随禾盛新材以后的是沪市主板公司 国机汽车 。它的定增融资额从原打算的32亿元直降至10.7亿元,调降幅度66.6%。

 接下来是贵人鸟,其定增融资额从原打算的11.07亿元直降至3.96亿元,调降幅度64.2%。

 创业板公司长亮股分调降幅度到达62.7%,其定增融资额从原打算的4.8亿元降至1.79亿元。

 而从减资额度看,“减肥”最多确当属 力帆股分 ,其定增融资额从52亿元直降至28亿元,削减24亿元。其次是禾盛新材融资额减了21.84亿元;国机汽车融资额减去21.3亿元。

 在单个项目上缩减融资额最多的,一个是 新兴铸管 ,公司原打算17.2亿元弥补活动资金,而今只有2.97亿元,削减了14.23亿元。另外一个是力帆股分,公司原打算利用20亿元还贷,而今一刀砍去11.6亿元,仅余8.4亿元。

 从这些上市公司调减的项目环境看,治理层严控标的目的很是明白,首要有三个。

 一是严把“跨界”和财产虚实关。贵人鸟的通知布告就显示,公司原打算投资5.1亿元的“体育云平台扶植项目”被打消。而之前禾盛新材合计投资20亿元的“贸易保理扶植项目”和“融资租赁扶植项目”也遭叫停。国机汽车的“汽车融资租赁项目”也重新的定增方案中消逝。

 二是紧密亲密存眷“弥补活动资金”和“了偿贷款”的需要性和公道性。如贵人鸟就打消了原打算2亿元的定增了偿银行贷款的项目。之前也有冠福股分和长亮股分打消了定增了偿金融机构贷金钱目。国机汽车将原打算召募资金还贷额削减了66%。新兴铸管砍去了原打算定补充充活动资金的82.6%等。

 三是定增导向不消于“非本钱性支出”。如创业板公司 麦捷科技 ,其定增调剂刊行通知布告中,募资项目没做调剂,但公司称:“出于公道性和谨严性斟酌,刊行人募投项目中的铺底活动资金和豫备费作为非本钱性支出,将全数经由过程自筹体例解决,不利用本次召募资金投入。”

 年夜股东券商谁最受累

 固然市场暗澹,但定增市场的火爆,倒是本年证券市场上“最出色的一幕”。

 本年上半年以来,在公然增发、可转债、配股等刊行范围不年夜的环境下,定向增发成为再融资市场中的桂林一枝。投中研究院统计数据显示,2016年上半年,有328家A股上市公司实行了定向增发方案,融资金额总计8219.68亿元,与2015年同期的2856.8亿元比拟增添187.72%。从单笔融资金额看,上半年完成定增的328家企业平均单笔融资金额为25.06亿元。

 从定向增发的资金利用用处来看,资产重组、融资并购配合占有了残山剩水,项目融资的资金范围占比也到达了30%。

 新规的出台,会多年夜水平影响券商的定增和资管营业?

 “我今朝手头上就有一个触及到弥补活动资金的定增营业,很是头疼。”沪上一券商保代对《国际金融报》记者暗示,监管层要求年夜股东介入定增以直接的体例介入,而不是借路资管,这是为了规范行业,整治乱象。一是让信息加倍透明,避免年夜股东进行好处输送;二是下降了杠杆的风险。

 年夜股东及联系关系方经由过程资管打算介入定增,首要指的就是那些想以比市场价钱低的买入上市公司股票的年夜股东及其联系关系方,本身又没有太多资金,如斯就设立所谓的资管打算。本身作为劣后级经由过程少量资金介入定增,同时要承受股票涨跌带来的风险,而那些资管打算的优先级则享受固定收益,这是一种变相的理财富品。

 “这项划定首要是为了杜绝上市公司首要股东借助信息等方面优势,偷偷经由过程通道介入定增赚钱。”上述保代人士阐发,这一划定并不是新出,但此次进一步明白了。

 此前的划定,只需要穿透核对及格投资者人数,制止三年期布局化产物介入定增(年夜股东介入定向增发锁定三年),避免年夜股东经由过程配资认购。

 此次明白了新的口径,从泉源上避免了年夜股东以任何资管产物介入定增的可能性。该保代暗示,“融资人需要直接介入定增,没有了资管通道也就封死了此前在定增资管打算存续期内变相获得活动性的可能性。”

 与其他机构比拟,因为券商有融资融券这一东西,经由过程融券可将定向增发股票提早套现。在产物买入定向增发股票以后,假如定向增发的股票股价呈现高估,券商可以将手中还处于限售期的股票经由过程融券的体例转给客户,变相卖出股票,比及限售股解禁以后再还券。在业内,这类融券绑定定向增发的操作模式已成为券商资管的习用手法。

 另外,券商除经由过程融券提早套现之外,还可以经由过程OTC柜台市场,为客户供给提早退出的机遇。而假如定增穿透到出资人,没有了资管打算的隐身衣,年夜股东暗地退出取利的可能性就不存在了。

 事实上,在2014年7月监管层就最先存眷到了股东经由过程资管打算介入定增的现象。证监会那时暗示,布局化的资产治理产物权力义务关系复杂,上市公司年夜股东、董事和高级治理人员等联系关系方介入的资产治理产物认购非公然刊行的股票后,其若何合用短线买卖、黑幕买卖、把持市场、高管持股变更和响应的信息表露等律例,若何在刊行方案等相干文件中事前明白商定各方的权力义务等,触及到诸多法令规范的理解与合用,对这些新问题、新现象,需要当真研究、公道规范。

 通道营业范围将年夜减

 至于定增对券商资管营业的影响,多位接管《国际金融报》记者采访的券商人士都暗示,影响其实其实不年夜。

 “这一类营业属于通道营业的布局化产物,而公司最近几年来已将自动治理作为首要成长标的目的,通道营业的利润进献度已很是小。”一名注册地在东北地域的券商资管人士告知《国际金融报》记者,此刻行业内对通道营业的立场已很是明白,将来自动治理能力必定是焦点竞争力。在他看来,此次布局化产物受限也“是预感当中”,“各类通道营业范围估计将年夜年夜缩减,这是行业风控新规出来的必定成果”。

 成心思的是,本年一季度在中国基金业协会发布的证券公司资产治理营业范围前20名的券商,总的资管范围为92942亿元,但自动治理范围排名前20位的券商加总范围仅为26770亿元。在总范围20强排名中,一些小券商如华福证券、江海证券、长城证券等赫然在列,但在自动治理范围的20强中却不见这些公司的踪迹。

 “券商资管的转型势在必行,新的监管标的目的不单可以下降杠杆风险,还可让上市公司的募投资金真正投向实体经济,避免企业过度融资,对全部本钱市场的成长都是功德。”上述券商资管人士说。

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